레버리지 캐리 트레이드 (Leverage Carry Trade)

레버리지 캐리 트레이드 전략은 글로벌 매크로 헤지 펀드 및 투자 은행이 선호하는 거래 전략 중 하나로 전형적인 글로벌 거시 무역이다.

 

요컨대 캐리 트레이드 전략은 고수익 통화를 매수하고 저수익 통화를 매도하는데 공격적인 투기꾼은 환율 노출을 헤지 하지 않는 것이다.

이는 투기꾼이 두 통화 간의 이자율 차이를 얻는 것 외에도 고수익 통화가 상승할 것이라고 판단에 배팅하고 있음을 의미한다. 이것은 상당히 큰 수익을 발생할 수도 있지만 그만큼 위험에 노출 된다.

 

반대로 만약 캐리 트레이더가 환 위험을 헤지하면 금리 차이가 1~5 % 범위에서 움직임으로 다소 작은 경향이 발생한다.

 

따라서 이를 보완하기 위해 트레이더는5~10 배의 레버리지를 사용하여 캐리 트레이드를 하게 된다. 그러면 2%의 금리 이익을 확보해도 10배의 레버리지를 작동할 때 20%의 이자율이 되는 것이다. 물론 레버리지는 역으로 손실을 악화시킬 수 있기 때문에 적절하게 관리하는 것도 매우 중요하다.