금과 주식은 Forex 트레이딩에서 어떤 관계가 있을까?

통화의 가치와 이동에 있어서 주식과 금의 각 종 이슈와 이벤트들은 많은 영향을 주고 있습니다. 금과 주식은 통화 시장과 매우 밀접한 관계를 가지고 움직이며 특히 지금과 같은 인플레이션의 큰 영향을 미치거나 영향을 받기도 합니다. 따라서 Forex 트레이더는 금과 주식이 Forex 시장에 주는 영향과 역할에 대해서 기본적인 관계성 정도는 이해할 필요가 있습니다.

금

금 가격의 움직임은 Forex 트레이더라면 그 중요성을 말하지 않아도 잘 인식하고 있습니다. 금은 다양한 면에서 통화를 대신하거나 통화의 역할을 하는 원자재입니다.

대표적인 금의 역할로서는 지정학적 위기 상황이 발생하면 달러에서 인출된 돈들이 몰려드는 "안전 자산"의 역할을 합니다. 그러기에 위기 상황에서 금 가격의 방향성과 변동폭을 보고 시장의 공포를 척도 하기도 합니다.

또한 금은 자국의 통화 가치를 방어하려는 중요한 수단으로 활용되기도 합니다. 이런 현상은 인플레이션 상황에서 특히 두드러지게 나타납니다. 인플레이션으로 인해 자국의 통화 가치가 하락하는 것을 방지하기 위해 중앙은행들은 금의 보유를 늘리려는 노력들을 하게 됩니다. 따라서 인플레이션 상황이라면 중앙은행들의 금 매입 뉴스와 매입 정도를 늘 확인하고 금 가격의 방향을 예측할 필요가 있습니다.

펜데믹 이후에 금 수요의 증가

만약 금가격이 상승하였다면 지적학적 위기 상황인지 아니면 인플레이션 상황에서 중앙은행들의 금 확보 경향인지 확인할 필요가 있으며 두 가지의 상황을 미리 예측하고 트레이딩이나 투자에 활용할 필요도 있습니다.

금 가격은 실제 통화와 연동되어 해당 국가들의 통화 가치를 움직이기도 하는데 바로 주요 금 생산국들의 통화입니다. 실제로는 남아프리카 공화국은 주요 금 생산국이지만 남아프리카 공화국의 통화인 랜드는 금 가격에 크게 영향을 받지는 않습니다. 대신 통화 바스켓 안에 포함되는 호주 달러와 캐나다 달러는 금의 이벤트성 급등락 혹은 시장 가격의 영향을 받아 통화 가치가 움직입니다. 다만 대부분의 전문가들은 이런 현상은 일시적이거나 제한적인 경우가 많다고 보고 있습니다.

다만, 금에 투자하거나 트레이딩하지 않음에도 불구하고 금에 관심을 가져야 하는 가장 중요한 이유는 금과 달러는 다른 어떤 통화나 원자재보다 그 가치 척도에 있어서 절대적인 상관관계를 보여왔기 때문입니다. 즉 상호관계에서는 달러가 상승하면 금은 하락하고 금이 하락하면 달러가 상승하는 관계였으며 공통점으로는 세계에서 가장 가치에 있어 안정성을 인정받고 있는 존재들입니다. 그러나 무엇이든 영원하지 않거나 혹은 항상 그런 것은 아니기 때문에 달러와 금이 같이 하락하거나 혹은 동시에 상승하는 순간들은 존재합니다. 또한 가상화폐처럼 일시적으로 달러나 금을 대체할 수 있을 것 같은 존재들이 위협해 올 때도 있습니다. 그러나 긴 역사를 통해 아직까지 이 기본적인 구도가 깨어진 적은 없다는 것을 잊지 말아야 합니다.

XAUUSD 일간 차트

산업의 금인 구리

구리는 경제를 예측하거나 파악할 때 우리가 생각하는 것보다 훨씬 큰 비중으로 고려되어 집니다. 심지어 산업의 금이라는 표현까지 사용됩니다. 건설과 통신 같은 글로벌한 산업들의 핵심 소재이기에 경제 성장의 필수적인 원자재입니다. 구리 생산량과 소비 그리고 선물 등에 대한 이해를 가지고 있다면 이후의 경제 전망에서 조금은 더 정확한 예측을 할 수 있을 것입니다. 특히 구리는 생산하고 판매하는 것이 아니라 세계의 메이저 공급자들은 이미 연간 계약을 체결하므로 대략적인 소비량과 소비 국가에 대한 자료를 통해 각 국의 산업 성장을 예측할 수 있습니다. 구리는 칠레가 가장 많은 생산을 하는 국가이지만 구리 가격이나 소비와는 크게 영향이 없으며 통화 트레이딩이 가능한 주요 생산국인 호주 달러가 더 영향을 받습니다.

주식

주식은 통화에 절대적인 영향을 미칩니다. 어느 것이 먼저냐는 경제 상황에 따라 쉽게 판단할 수 있습니다. 가령 한국의 수출이 하락해서 무역수지 적자가 크고 지속적으로 발생하면 그것은 후행적으로 원화 가치의 하락을 가져올 것입니다. 따라서 개별 기업의 실적과는 상관없이 한국 주식은 원칙적으로 매도 대상이 됩니다. 반대로 국가 원자재 가격이나 미국의 정책 등으로 인해 일시적 원화 가치의 하락이 발생했다면 통화 가치가 복귀할 것이기에 주식도 매입의 대상이 됩니다.

Forex 시장에서 소매 트레이더들은 달러의 방향을 보기 위해 미국의 S&P 500을 반드시 참고하고 자신이 거래하는 통화의 해당 국가의 주가 지수도 참고하여 종합적으로 판단을 해야 합니다. 물론 반대로 주식을 하는 사람들도 환율에 대한 기본적인 흐름을 늘 확인하며 거래에 참고해야 합니다.

지난 5년간의 S&P 500 (Source: google.com)

현재 미국과 같이 달러는 강세를 보이지만 주가 지수는 큰 하락을 보이는 상반된 현상을 보이는 경우도 존재합니다. 그러나 위에서 말했듯이 시장은 일시적인 현상은 언제나 가능성을 가지고 있지만 결국은 전체적인 흐름은 기본적인 원칙에 일치한 흐름으로 간다는 생각을 잊어서는 안 됩니다.

참고로, 복잡한 시장의 원리도 있지만 중국같은 경우는 시장보다는 중국의 정책에 따라 향후 위안화의 평가절하가 예상되면 중국 주식을 팔아야 하며 평가절상할 때는 자산 가치가 상승하게 됨으로 중국의 주식을 매입하는 것이 가장 기본적인 전략입니다.