퍼펙트 스톰 (Perfect Storm) 경고와 각 국의 상황

퍼펙트 스톰 (Perfect Storm)이라는 말을 근래에 많이 쓰고 있습니다. 현재의 경제 상황에 대한 엄중한 경고이자 상징적 설명이 되어 버린 것 같습니다.
퍼펙트 스톰의 원초적인 의미는 “모든 안 좋은 일들이 한 번에  닥쳐서 어떻게 할 수 없는 상황”을 의미한다고 합니다. 많은 경제 뉴스에 사용되고 있지만 특별히 의미를 정의할 필요가 있는 전문적인 단어는 아닌 것 같습니다.

다만 그 의미보다는 퍼펙트 스톰을 이야기하는 요즘 각 국마다 원인은 조금씩 다르게 제시하고 있기에 그 언급 요소들에 대해서는 주의 깊게 볼 필요가 있습니다. 구체적인 상황은 차이가 나지만 다양한 원인들로 인해 상당한 위기 상황에 있음은 분명하기 때문입니다. 따라서 최근의 뉴스들을 분석하여 각국의 퍼펙트 스톰을 우려한 요소들을 간략하게 정리하여 보았습니다.

 

퍼펙트 스톰 (Perfect Storm)

 

//  유럽

유럽은 이전에 전례가 없을 만큼 퍼펙트 스톰에 대한 우려들로 가득 차 있는 시간입니다.
역시 가장 큰 문제는 1970년대 러시아 천연가스 대유럽 수출을 중단하면서 겪었던 에너지 위기를 또다시 직면하게 되었다는 것입니다. 특히 천연가스 차단으로 가장 큰 타격을 입는 것은 독일 경제 입니다. 전문가들은 이 문제로 4%의 경제 성장이 후퇴할 수 있다는 예측까지 하고 있습니다. 독일같은 안정적인 선진국에서 4%의 성장률 감소는 엄청난 경제적 타격이 될 것입니다. 특히 유럽 경제의 가장 큰 버팀목인 독일의 위기는 모두의 우려를 더욱더 심각하게 만들기에 충분합니다. 

 

여기에 이탈리아의 정치적, 경제적 문제는 유럽 국가 부채 위기 때를 연상하게 만들고 있습니다. 이탈리아는 그리스의 10배의 경제 규모이기 때문에 이전보다 훨씬 심각한 상황입니다.

 

더불어 유럽 전반에 걸쳐 100년에 한번 있는 가뭄과 홍수 등의 기후 위기도 과소평가하지 못합니다. 여전히 잡히지 않는 인플레이션과 유럽 경제의 든든한 수원지가 되어 주었던 중국 경제의 둔화는 퍼펙트 스톰을 위한 충분한 요소들입니다.

 

// 중국

중국의 퍼펙트 스톰은 가장 일찍 제기되어 왔습니다.

중국의 현재 상황은 폭풍을 예상하거나 맞이 해야 하는 상황보다는 폭풍의 한가운데에 이미 있다고 평가할 정도입니다. 중국의 가장 큰 문제는 Evergrande를 비롯한 20여개의 부동산 개발업체의 채무 불이행입니다. 이들의 문제는 결국 부동산 시장을 위기로 몰고 가고 시장의 신용을 파괴하므로 더 큰 사회적 비용들을 지불해야 한다는 것입니다. 실제 중국의 부동산은 경제의 30%를 차지하고 중국 가계 자산의 약 70%를 차지하는 지표만 봐도 그 파급 효과는 상상할 수 있습니다.

 

여기에 대만을 둘러싼 미국과의 갈등, 미국의 견제로 인한 각종 부분에서의 제재조치들이 정치적인 수사로 끝나지 않을 것입니다.
중국은 2분기에 성장 목표치가 5.5%이었지만 발표된 수치를 보면 1년 전보다 겨우 0.4% 성장하였습니다.

 

// 미국

강달러로 인해 모든 자본을 빨아드리고 있는 미국은 유일한 무풍지대라고 생각할 수 있습니다.

그러나 Bridgewater Associates의 억만장자인 레이 달리오(Ray Dalio)는 미국의 연준의가 금리를 인상하므로 경제적인 고통을 확산하는 퍼펙트 스톰을 형성하고 있다고 내다봤습니다. 레이 달리오는 대표적인 투자자들중에서도 경제 예측과 경고에 특별히 탁월한 능력을 보여주었기에 그의 말을 무시할 수 없습니다. 그는 이런 위기의 원인을 빈부의 격차에서 발생하는 것으로 이를 “화해할 수 없는 차이 (Irreconcilable differences)”라고 정의하였습니다.

 

결국 이 고통의 원인은 엄청난 양의 부채와 신용 제공인데 이것이 인플레이션으로 인해 지속적인 금리 인상이 이루어질 것으로 봤습니다. 문제는 4.5% 이상의 금리 인상은 경제를 침체에 빠뜨릴 수 있게 된다는 것입니다. 그리고 그때 “진짜 고통의 시간이 다가올 것”이라고 보고 있습니다.  

 

 

// 한국

한국에 대한 지속적인 경고들 속에서 한국의 퍼펙트 스톰을 형성하는 요소들을 보면 일단은 원화 절하, 주식 폭락, 치솟는 인플레이션 등을 그 원인으로 지목하고 있습니다. 그중에서 원-달러 환율은 달러 강세, 물가 상승, 금리 인상이라는 3중 충격을 주는 복잡하고 심각한 문제입니다.

 

특히 사회적으로 문제가 되는 것은 금리 인상으로 인한 대출 이자의 상승이나 주가의 하락으로 인한 손실들이 젊은 연력층에 특히 집중될 수 있다는 것입니다. 경제적 자유와 삶의 질을 위한 추가적인 수익을 추구하던 계층의 경제적 타격은 불가피하지만 다른 선진국에 비해 자본의 안정적인 축적 기간이 짧은 한국의 경우는 그 위기감이 더욱 크게 다가올 수 있습니다. 

 

// 영국

영국의 경제 침체와 공공 지출 삭감이 결합되어 빈곤층에게 상당한 어려움을 주고 있습니다. 이것은 소득 감소, 물가 상승, 공공 서비스 삭감, 혜택 삭감, 주택 위기, 노동권 약화 등은 '퍼펙트 스톰'에 해당합니다. 따라서 다양한 정치적 선택을 함으로써 빈곤층을 보호하고 단기적으로는 경제 회복을 촉진하려는 노력이 필요하다고 내다 봤습니다.

 

이런 이유로 이번 트러스 영국 총리의 정책이 얼마나 큰 실수였는지 세계가 지켜보고 있습니다. 물론 정책 전환을 하고 대책을 간구한다고 해도 정치적 선택에 대한 결과는 한 국가에게 얼마나 크고 많은 희생을 요구하는지 목격하게 될 것입니다.